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2015年巴菲特伯克希爾股東大會5月1日-3日在奧馬哈舉行。股東大會上，股神巴菲特和芒格妙語連出，就全球各地投資者的提問做了精彩的回答。巴菲特表示，未來兩三年繼續(xù)看好美股和A股,同時也認(rèn)為美元未來50年都是全球儲備貨幣。巴菲特還就自己的投資品種分別做了回答，對六大品種表示了明確的投資偏好。

巴菲特看中國和A股

巴菲特怎么看A股：價值投資也適合A股

大會開始前，有媒體提問巴菲特：未來兩三年會否再度爆發(fā)全球經(jīng)融危機(jī)？因為歷史大概每隔10年就要鬧騰一次，并且近期美國股市和中國A股不斷創(chuàng)新高，是否有隱憂？巴菲特簡潔回答到：未來兩三年繼續(xù)看好！有來自于中國的投資者問了一個很多中國股民感到困惑的問題，價值投資是否只針對發(fā)達(dá)市場？是否適用于過去十幾個月翻了兩倍的A股。巴菲特回答說，價值投資不局限各國。在中國，印度，德國，都是可以運(yùn)用價值投資理念。股票上下起伏是有利的。中國投資者承擔(dān)風(fēng)險能力很強(qiáng)。中國股票如果很火，會變得和硅谷一樣，但是中國還是不要進(jìn)行過多炒作比較好。中國的投機(jī)力量比美國還要大，這可能會創(chuàng)造出機(jī)會。人們都尋找容易的方式，但容易的方式往往是錯誤的。 芒格則說，除了看企業(yè)價值投資，其他都是不合理的。

巴菲特看好中國芒格稱贊中國反腐

在被問道給中國經(jīng)濟(jì)什么建議時，巴菲特表示，中國未來會做的非常好。

股神對中國的看好一如既往，此前他就表示，中國有一個很棒的未來，中國的發(fā)展，就像一個人的成長和釋放出潛能，中國正在成長，還會不斷地更加成長，它只是剛剛開始，我會告訴所有中國人，你們都很幸運(yùn)，活在現(xiàn)在這個時代里，比100年或者200年前好多了，有很多很好的機(jī)會，經(jīng)濟(jì)會不停發(fā)展，中國在世界上的地位會不停上升，中國在世界舞臺上越來越重要，世界正在發(fā)現(xiàn)中國，中國也在發(fā)現(xiàn)世界。

芒格則表示，中國著手對付腐敗是非常聰明的。中國找到了釋放人民潛能的方式。

巴菲特看美國和美股

巴菲特談美股：如果利率水平很低股價就看上去很便宜

有股東提問說，市值和美國GNP的比例、企業(yè)利潤與GNP的比例兩個指標(biāo)現(xiàn)在的水平是否令人擔(dān)憂，巴菲特回答說：美國企業(yè)非常繁榮，現(xiàn)在的低利率環(huán)境讓我們無法把現(xiàn)在的情況與歷史相比較我看這些數(shù)字，我也看數(shù)字后面的背景——令人難以置信的低利率。股價創(chuàng)下歷史新高，但你需要考慮利率環(huán)境。如果利率一直那么低，股價就看上去很便宜。我們處在一個利率極低的世界里，問題是這還將持續(xù)多久。我和查理的投資不會由宏觀因素來決定。我們也知道，我們無法預(yù)知未來12個月一家公司會怎樣。

巴菲特回避亞投行問題

關(guān)于亞投行，其它國家涌躍參與，美國處在孤立的位置。如果這個趨勢繼續(xù)50年，您怎么看？巴菲特：我對這個問題沒任何概念。芒格：我知道的更少。

巴菲特談未來：美中關(guān)系最重要

巴菲特和芒格樂觀看待美國。他說，美國的下一代會比今天過得好很多。因為美國的健康的體系。美國的傳統(tǒng)沒有丟失。我們不用沮喪我們的低增長率，所以才如此樂觀。美國不會像其他國家有大的動亂。巴菲特說，他說他認(rèn)為自己很幸運(yùn)身在美國。芒格說，中國的高速發(fā)展對美國是有利的。美中是未來最重要雙邊關(guān)系。我和巴菲特生在美國最有活力的年代，我們是幸運(yùn)的。

巴菲特談美元：未來50年都會是全球儲備貨幣

當(dāng)有股東提問：你們擔(dān)心美元失去儲備貨幣地位嗎？ 巴菲特回答說：我認(rèn)為美元在未來50年都會是全球儲備貨幣。我不能完全確定，但這是大概率事件。 芒格則表示，對美元地位更緊張。現(xiàn)在有很多人在印錢、揮霍錢。以前我們印鈔之后做的是基礎(chǔ)建設(shè)，那時候我比較開心。現(xiàn)在我們好像印完就從直升飛機(jī)上灑下去了。

巴菲特談美聯(lián)儲加息

有股東提問美聯(lián)儲加息對伯克希爾有什么影響？低利率是否會創(chuàng)造太多通脹？巴菲特回答說：這個問題我可能會答錯，Charlie可能也會答錯。關(guān)于通脹我至今都是錯的，我無法想象利率這么低，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表這么大，而什么都沒發(fā)生。我在經(jīng)濟(jì)101課上學(xué)的很多事都沒發(fā)生。我們生活在一個我和Charlie都不能很好的理解的世界里。我認(rèn)為伯克希爾已經(jīng)為一切做好準(zhǔn)備，能夠在任何經(jīng)濟(jì)環(huán)境下都能比絕大多數(shù)其他公司做的要好。 芒格則說：做出經(jīng)濟(jì)預(yù)測的問題是，這讓你覺得你好像真的知道什么。其實你只是自大而已。伯克希爾為了防止經(jīng)濟(jì)問題總是保證有200億美元的現(xiàn)金，如果能花掉它們我們也會很高興。巴菲特此前在接收采訪時表示，目前困擾美聯(lián)儲的并不是美國第一季度糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而是歐債市場。在當(dāng)前歐債市場跌入負(fù)收益率的情況下，美聯(lián)儲很難加息。此前，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將于今年6月或9月加息。

巴菲特暗示六大投資機(jī)會

芒格霸氣回應(yīng)投資IBM的批評

針對坊間對伯克希爾投資IBM的的批評，芒格表示：“如果人們的判斷總是對，我和沃倫就不會像現(xiàn)在這樣富。”霸氣十足。巴菲特表示，他不在乎IBM的營收不及預(yù)期，無論如何，人們很快可以看到他第一季度增持IBM的信息披露。此前，IBM曾經(jīng)讓巴菲特四個月?lián)p失了30億美元。

巴菲特談未來投資：將收購更多汽車經(jīng)銷商

巴菲特在年度股東大會回答有關(guān)伯克希爾旗下汽車經(jīng)銷業(yè)務(wù)的問題時表示，Van Tuyl，以及未來的汽車經(jīng)銷商收購，將成為伯克希爾未來的一個重要部分。Van Tuyl是美國第五大汽車經(jīng)銷商，去年被伯克希爾哈撒韋收購。A股市場上，同樣從事汽車經(jīng)銷業(yè)務(wù)的公司包括物產(chǎn)中大、亞夏汽車、龐大集團(tuán)等。投資者可以保持關(guān)注。

巴菲特：在日常消費(fèi)品領(lǐng)域還會有很多并購

巴菲特表示，一個強(qiáng)大的品牌的確非常重要。在日常消費(fèi)品領(lǐng)域，還會有很多并購。巴菲特的最新持倉中，前十大重倉股里有可口可樂和保潔公司。

巴菲特：能源股該出手時就出手

巴菲特表示，即使能源股僅給你帶來微不足道的利益，也不要對能源股失去信心。伯克希爾不會經(jīng)常買進(jìn)能源股，該出手時就出手。

巴菲特：高通脹期一類企業(yè)表現(xiàn)最好

當(dāng)被問道通脹極高的時期哪些企業(yè)會有上佳表現(xiàn)時，巴菲特回答說：高通脹期最好的企業(yè)是那些買了之后就不必再進(jìn)行資本投資的，比如房地產(chǎn)。如果是實用性企業(yè)或是鐵路產(chǎn)業(yè)，資本投資密度非常高，通脹期間表現(xiàn)會比較差強(qiáng)人意。高通脹期，品牌的價值也非常重要。

巴菲特：非常開心擁有美國運(yùn)通

巴菲特表示，美國運(yùn)通有很好的適應(yīng)環(huán)境的紀(jì)錄，擁有公司的15%他感到非常開心。

美國運(yùn)通目前是巴菲特的第三大重倉股。

巴菲特談伯克希爾

巴菲特談伯克希爾：不會成為美國金融業(yè)的問題

在被問及伯克希爾是否大而不能倒時，巴菲特說，單單規(guī)模不能成為評判標(biāo)準(zhǔn)。沃爾瑪也很大，沒人走進(jìn)沃爾瑪還覺得特別不安。很機(jī)智的回答。 巴菲特繼續(xù)表示，真正的問題是，伯克希爾有沒有可能遇到一些問題，以至于震蕩美國金融系統(tǒng)？上次金融危機(jī)中，我們是唯一還在堅挺的發(fā)放貸款的機(jī)構(gòu)。我們系統(tǒng)足夠安全，不會成為美國金融業(yè)的問題。

巴菲特談伯克希爾接班人

一個投資機(jī)構(gòu)需要具備很強(qiáng)的類似CEO管理能力，他覺得他自己在投資上投入了畢生精力。這是他自己優(yōu)勢。他希望能找到一個在投資和運(yùn)營能力兼具的管理者。

巴菲特談財富：將捐掉99.9%的資產(chǎn)

當(dāng)觀眾問巴菲特，你為什么要做慈善，為什么要至少捐掉遺產(chǎn)的一半時，巴菲特糾正說，不是捐掉至少一半，是99.9%。

巴菲特表示，值得討論的是這筆錢在什么地方會起到最好的作用。這只是一堆對我來說再也沒有用的東西，然而對別人可能會有用。

關(guān)于企業(yè)如何來幫助非股東和其他人的問題，巴菲特說，我很贊同企業(yè)增加慈善做法。我自己生活已經(jīng)很滿足了。但我還在為股東努力，每個股東可以決定自己的慈善行為。但我不會擅自開張支票給別人。那是股東的錢，不是我的錢。有趣的是，我從沒浪費(fèi)任何一毛錢。我捐出去的每分錢都是我很樂意捐出去的。我也沒想著捐別人錢。

花絮

股神的無奈——沒有沒被問到的問題

當(dāng)有觀眾提問，這么多年接受采訪，有什么問題是沒被問道但很想回答的？ 巴菲特說，問題都被問過了，而且問了很多次。股神也很無奈啊。

巴菲特：不去商學(xué)院是正確的

當(dāng)一位美國股東提問，如何和影響力的人交流，但苦于沒有名校關(guān)系，你怎么建議時，巴菲特笑著說：不去商學(xué)院是正確的，否則我就不會有那么好的投資業(yè)績。

芒格：讓人喜歡我的方法就是變富且大方

芒格說：我唯一能讓人喜歡我的方法就是變富，而且非常大方。

巴菲特也是網(wǎng)蟲：寧棄飛機(jī)不舍網(wǎng)絡(luò)

巴菲特表示，“英特網(wǎng)改變了我的生活。如果讓我從私人飛機(jī)和網(wǎng)絡(luò)之間做選擇，我愿意舍棄飛機(jī)。”