神州優(yōu)車上半年虧損23.71億 虧損擴大比去年多10億觀點
中國證券網(wǎng)訊（見習記者 吳柳雯）盡管營業(yè)收入、專車業(yè)務總單量、日均單量、單均金額均同步增長，且單均成本不斷下降，單均毛利虧損收窄，但神州優(yōu)車2016年上半年的虧損額仍然在擴大，較去年同期又增加了10億元。
22日，新三板“專車第一股”神州優(yōu)車發(fā)布半年報，期內實現(xiàn)營收23.24億元，同比增長623.98%；而凈利潤卻虧損23.71億元，與去年同期虧損13.63億元相比，擴大了73.93%。此外，公司的現(xiàn)金流量缺口亦明顯增加，從去年同期的-3.65億元增至-15.58億元。
新增加的10億元虧損出自哪里？如果僅從財務數(shù)據(jù)的角度看，2016年上半年，神州優(yōu)車實現(xiàn)營業(yè)總收入23.24億元，比去年同期增加了20.03億元。然而，上半年公司營業(yè)總成本為47.29億元，比去年同期增加了30.47億元。營業(yè)總成本的增加額比營業(yè)總收入的增加額多出了約10億元。
在營業(yè)總成本的構成中，首先是公司的營業(yè)成本從去年同期的16.82億元增至33.21億元，增加16.4億元。其次，公司銷售費用比去年同期增加了1.36億元。最后，公司管理費用比去年同期增加了11.19億元。值得關注的是，具體到“管理費用”一欄中，2016年公司花了9.85億元用于股份支付，而去年同期這個數(shù)字是0。
此外，記者還關注到，在半年報中，針對近日專車市場關注較大的“網(wǎng)約車新政”問題，神州優(yōu)車作了解讀。7月28日，交通部、工信部、公安部、商務部、工商總局、質檢總局、國家網(wǎng)信辦等7部門聯(lián)合頒布《網(wǎng)絡預約出租汽車經(jīng)營服務管理暫行辦法》（簡稱“新政”），標志著網(wǎng)約車身份的合法化，網(wǎng)約車自此被納入政府監(jiān)管體系。神州優(yōu)車表示，現(xiàn)有“神州專車”業(yè)務模式及管理標準已全面符合網(wǎng)約車新政要求，因此新政的實施基本不會影響目前的成本結構。同時，公司長期專注中高端市場，新政的實施不會影響未來定價水平。相反，受益于服務和品牌優(yōu)勢以及兼職司機計劃的實施，新政實施后公司訂單需求有望獲得快速增長。
對于“行業(yè)競爭者之間的兼并收購、資源整合方式”，公司在半年報中則解讀道：基于C2C模式的平臺間整合并不能解決其根本商業(yè)缺陷，合并雙方在客戶、司機、模式上的高度同質化使得合并無法為股東帶來增值，而運營模式的缺陷使得其無法解決盈利問題。無論是否合并，C2C模式都無法抵抗新政實施后各項成本不斷上漲的壓力，而任何提高價格或降低補貼的舉動都將造成業(yè)務量的急劇下滑，形成惡性循環(huán)。
與此同時，神州優(yōu)車強調，公司將依托B2C模式，加大市場推廣力度，進一步提高品牌競爭力，穩(wěn)定快速擴大市場份額。此外，公司將不斷吸收全球技術研發(fā)與管理的頂尖人才和領先經(jīng)驗，不斷提高技術創(chuàng)新能力和運營管理能力，持續(xù)提升公司核心競爭力，確保公司始終保持行業(yè)領先地位。
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