4 月 28 日，中國(guó)儲(chǔ)能跑出一個(gè)特殊獨(dú)角獸。
總部位于江蘇無(wú)錫的果下科技向港交所遞交招股書。意外的是，這家公司才成立 6 年，竟憑借 " 人工智能 + 儲(chǔ)能 " 的技術(shù)創(chuàng)新，年收入突破 10 億，估值超 60 億元。
盡管估值未達(dá)到獨(dú)角獸標(biāo)準(zhǔn)，但其商業(yè)化成績(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)后者，算是妥妥的特殊獨(dú)角獸。在多用途儲(chǔ)能系統(tǒng)方向，果下科技成是全球第八大中國(guó)企業(yè)。
它的崛起背后，隱藏著 AI+ 儲(chǔ)能時(shí)代的哪些超級(jí)機(jī)會(huì)？
01
果下科技的核心競(jìng)爭(zhēng)力，與它 AI+ 儲(chǔ)能系統(tǒng)的底層邏輯相關(guān)。
傳統(tǒng)儲(chǔ)能企業(yè)多聚焦硬件生產(chǎn)，但沒(méi)有 " 大腦 "。而果下科技自主研發(fā)的 AI 優(yōu)化系統(tǒng)，能讓儲(chǔ)能設(shè)備成為具備自主決策能力的 " 能源管家 "，比如 SafeESS、HanchuiESS 等。
這些系統(tǒng)與硬件結(jié)合后，能做什么？可以實(shí)時(shí)分析電價(jià)波動(dòng)、用戶用電習(xí)慣、電網(wǎng)負(fù)荷等 200 余項(xiàng)參數(shù)，動(dòng)態(tài)調(diào)整充放電策略，使儲(chǔ)能效率提升 30% 以上。
比如，在南非約翰內(nèi)斯堡 Solar & Storage Live Africa 展會(huì)上，其搭載 DeepSeek AI 算法的儲(chǔ)能方案，甚至能根據(jù)當(dāng)?shù)仉娏κ袌?chǎng)動(dòng)態(tài)，自主優(yōu)化交易策略，將投資回報(bào)周期縮短至 3 年。
技術(shù)創(chuàng)新，給他帶來(lái)的市場(chǎng)紅利。
2024 年，果下科技大型儲(chǔ)能系統(tǒng)收入同比暴增 601.9%，占據(jù)總營(yíng)收的 76.6%，成為中國(guó)市場(chǎng)增速最快的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商。其 AI 驅(qū)動(dòng)的智慧儲(chǔ)能方案，已應(yīng)用于國(guó)家電網(wǎng)調(diào)峰、工業(yè)園區(qū)微電網(wǎng)等場(chǎng)景，單項(xiàng)目最大裝機(jī)容量突破 500MWh。
02
當(dāng)然，果下科技還踩到了一個(gè)時(shí)代紅利：全球儲(chǔ)能行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
2019-2024，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)年新增裝機(jī)容量的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 89.8%，2024 年裝機(jī)量達(dá) 174.9GWh，預(yù)計(jì) 2030 年將達(dá) 974GWh。
具體而言，中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)（含電池、PCS 等核心設(shè)備）市場(chǎng)規(guī)模約 2973 億元（2024 年）。
果下科技捕捉到了中國(guó)及海外市場(chǎng)（如歐洲戶儲(chǔ)、非洲離網(wǎng)供電）的增量需求，其大型儲(chǔ)能系統(tǒng)收入在 2024 年暴增 601.9%，推動(dòng)三年?duì)I收從 1.42 億元飆升至 10.26 億元。
這種超級(jí)增長(zhǎng)背后，本質(zhì)源自于一種剛需：全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型下，儲(chǔ)能成為新型電力系統(tǒng)的剛需。
成立初期，果下科技即錨定 "AI+ 儲(chǔ)能 " 技術(shù)路線，投入研發(fā)力量，攻克儲(chǔ)能系統(tǒng)智能化核心痛點(diǎn)。通過(guò)自主研發(fā)的 AI 優(yōu)化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能設(shè)備的全生命周期管理（如電池健康度監(jiān)測(cè)、電價(jià)預(yù)測(cè)、動(dòng)態(tài)調(diào)度），使系統(tǒng)效率提升 30% 以上。
該階段的技術(shù)積累，為其后續(xù)爆發(fā)奠定基礎(chǔ)，2022 年?duì)I收 1.42 億元中 97.8% 來(lái)自智能儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案。
03
這個(gè)行業(yè)，目前競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。
截至 2025 年，全球儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商已超 300 家，前 30 強(qiáng)企業(yè)占據(jù) 90% 新增裝機(jī)容量，寧德時(shí)代、特斯拉等頭部企業(yè)，憑借電芯制造與系統(tǒng)集成的雙重優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑起 " 馬太效應(yīng) " 壁壘，其年產(chǎn)能突破 50GWh 的規(guī)模，使得度電成本較中小企業(yè)低 15%-20%。
這種競(jìng)爭(zhēng)格局下，在多用途儲(chǔ)能系統(tǒng)方向，果下科技成為了全球第八大中國(guó)企業(yè)，核心還是依靠 AI 重構(gòu)了傳統(tǒng)儲(chǔ)能的價(jià)值鏈。
然而，如果不持續(xù)進(jìn)步，這個(gè)壁壘也在慢慢降低。比如寧德時(shí)代的 " 麒麟 5.0" 電芯、特斯拉 Megapack 3.0 等產(chǎn)品正持續(xù)擠壓市場(chǎng)。
對(duì)于新玩家而言，大約有三個(gè)破局機(jī)會(huì)。
首先是技術(shù)路線的差異化創(chuàng)新。
鈉離子電池的商業(yè)化窗口正在打開，其材料成本較鋰電低 30% 且低溫性能優(yōu)越，海辰儲(chǔ)能已推出適配分布式場(chǎng)景的 1130Ah 鈉電模組，這為新玩家避開鋰電紅海競(jìng)爭(zhēng)提供了可能。
其次是垂直場(chǎng)景的深度挖掘。
非洲、東南亞等新興市場(chǎng)的離網(wǎng)儲(chǔ)能需求激增，華為通過(guò) " 光儲(chǔ)充 " 一體化方案將電價(jià)從 10 元 / 度降至 2 元 / 度，證明在電網(wǎng)薄弱區(qū)域構(gòu)建微電網(wǎng)生態(tài)存在巨大空間。
再者是商業(yè)模式的重構(gòu)。
虛擬電廠與共享儲(chǔ)能正在改寫盈利邏輯，國(guó)內(nèi)試點(diǎn)項(xiàng)目通過(guò)聚合分布式儲(chǔ)能參與電力交易，使業(yè)主初始投資降低 40%。這種輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，更適合資金有限的新玩家切入。
新的商業(yè)模式下，行業(yè)正在從 " 設(shè)備銷售 " 向 " 能源服務(wù) " 轉(zhuǎn)型。比如陽(yáng)光電源推出的儲(chǔ)能即服務(wù)（ESaaS）模式，通過(guò)電費(fèi)分成替代設(shè)備銷售，這種模式在工商業(yè)場(chǎng)景中可將投資回收期縮短至 3 年。
若新玩家能結(jié)合 AI 算法開發(fā)動(dòng)態(tài)電價(jià)優(yōu)化系統(tǒng)，在峰谷價(jià)差超過(guò) 0.7 元 / 度的江蘇、浙江等區(qū)域，可能以軟件服務(wù)商身份分食傳統(tǒng)硬件市場(chǎng)。
來(lái)源：鉛筆道
