救市如救火：東門失火西門澆水，現在救市的姿勢有誤金融
7月7日是正式救市的第二個交易日，效果非常不理想，兩市逾1700只個股跌停。
證監會5日晚間發布公告稱，中國人民銀行將協助通過多種形式，給予中國證券金融股份有限公司提供流動性支持。此前一天，21家證券公司和25家公募基金公司分別宣布了穩定股市的集體決定，至少有1200億的資金將直接注入股市，券商將不在4500點以下對自營股票盤做新的減持。市場歡呼中國大規模“救市”拉開了帷幕。
6日，滬深兩市開盤均大漲逾7%，千股漲停，但指數震蕩下滑，雖然收盤時有所拉升，最終反而有近千股跌停。7日指數則開盤大跌，滬指跌幅最大時近5%，收盤雖然僅下跌1.29%，但兩市跌停個股超過1700只。
如果說之前還在爭論是否需要救市，那么現在的問題就是如何救市了。讓市場人士普遍感到失望的是，當前大力拉升中國石油、中國石化等一干大盤股的做法不僅無法穩住指數的頹勢，同時中小盤個股大量賣盤涌出，在失去承接力量的情況下，紛紛跌停。這種與實際情況完全脫節的操作，不僅浪費了寶貴的資金，更是貽誤戰機。
救市如救火。救火的要訣無外乎兩個關鍵，迅速建立隔離帶防止火勢蔓延，立刻切斷火源。但從現在的操作思路來看，不僅火源尚未切斷，火勢還有不斷蔓延的趨勢——指數無法有效止跌，個股特別是創業板、中小板個股又開始新一輪的加速下挫。
應該看到，股市此次前所未有的暴跌只是表象，內因在于流動性缺失，觸發流動性缺失的原因是因為監管層在沒有細致和周密部署的情況下，簡單粗暴地拆除杠桿所致。大量融資盤在去杠桿過程中觸及平倉線，在強行平倉時，導致股價大跌從而觸發更多的強平盤，引發一輪又一輪的下跌，從而形成負反饋。大錯已經鑄成，如今救市的目標就是要打破這種負反饋，穩定市場。解決的方式在于提供大量的流動性，穩定市場情緒，切斷負循環的鏈條，從而最終讓市場恢復信心。
但現在的做法恰恰相反，猛拉兩桶油(中國石油和中國石化)和其他的大盤藍籌股，希望用最小的代價，最低的杠桿，穩定股市。這就類似東門失火，卻在西門澆水。
事實證明，這樣的做法是一廂情愿，大盤不僅沒有止跌，市場信心也已經完全逆轉。
或許此輪救市的操盤手們根本不知道，在A股市場上，自從中國石油上市之后，但凡這只超級藍籌股上漲，絕大多數投資者都有不祥的預感，這種預感本身并沒有什么道理，僅僅是中國石油多年來的走勢給投資者反復形成的大腦記憶而已。但在這樣的關鍵時刻，不斷刺激投資者大腦皮層的“負面區域”，從救市心理上就已經棋輸一著。有業內學者就認為，市場危機之時，切勿調動負反饋的資源救市，否則雪上加霜。
盡管市場上還有爭論，救市是否就應該只穩住大盤股，但這種爭論已經毫無意義。難道只有大盤藍籌股是國家控股所以值得用國家的銀子去救助?難道只有大盤藍籌股才有投資價值所以只能買入藍籌?難道近100倍市盈率的兩桶油就比中小板創業板現在只有30倍左右的個股更有價值?
更何況，此輪救市的目標是穩定指數、穩定信心，重點是提供流動性。大盤藍籌股的流動性并不差，只要托住而不是暴力拉抬，就能起到穩定指數的效果，這部分的工作完全可以交給申購50ETF的資金去做。剩下的，是騰出手來，解決因為“失血”過多一直躺在跌停板上的中小創股票，給他們“輸血”。退一萬步說，認為市盈率超過千倍的股票不值得去買，那么30倍、40倍，那些因為強平沖擊而無奈跌停的個股呢?更何況，解決整個市場的流動性是當務之急，為什么在開始就一定要對個股分出高低貴賤三六九等?
也許是“觀戰”的人太著急，但這樣下去，估計連著急的心都沒有了。
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