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我們?cè)谡f(shuō)商業(yè)保理業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)之前，首先還是先來(lái)看看什么是商業(yè)保理。

比如，京東與其耳機(jī)供應(yīng)商約定付款時(shí)間是3個(gè)月，當(dāng)京東從其耳機(jī)供應(yīng)商采購(gòu)100萬(wàn)的貨物后，耳機(jī)廠(chǎng)商需要采購(gòu)原材料生產(chǎn)耳機(jī)，這個(gè)時(shí)候由于沒(méi)有資金支付材料貨款，這個(gè)時(shí)候耳機(jī)廠(chǎng)商找到保理公司，而保理公司也沒(méi)有那么多資金，于是耳機(jī)廠(chǎng)商向P2P平臺(tái)申請(qǐng)借款，保理公司提供擔(dān)保服務(wù)。當(dāng)3個(gè)月以后，京東支付100萬(wàn)貨款給耳機(jī)廠(chǎng)商，耳機(jī)廠(chǎng)商還款給P2P平臺(tái)。

如果保理公司或P2P平臺(tái)與耳機(jī)廠(chǎng)商、京東簽訂了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，京東到期支付給耳機(jī)廠(chǎng)商的賬款就直接打給保理公司或者P2P平臺(tái)。

如下圖所示，債券企業(yè)B擁有債務(wù)企業(yè)A的應(yīng)收賬款，而債權(quán)企業(yè)B因資金周轉(zhuǎn)困難，這個(gè)時(shí)候他就找到保理公司提出融資需求，并將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司。   

由于保理公司也沒(méi)有這么多資金，于是他們與P2P平臺(tái)合作，將該筆債權(quán)再轉(zhuǎn)讓給P2P平臺(tái)的投資人。有投資人投資完成以后，平臺(tái)直接將資金打給債權(quán)企業(yè)B，在這個(gè)過(guò)程中保理公司擔(dān)回購(gòu)責(zé)任，也就是提供安全擔(dān)保，并向平臺(tái)收取中間服務(wù)費(fèi)，或者說(shuō)業(yè)務(wù)介紹費(fèi)。

當(dāng)應(yīng)收賬款到期日到來(lái)，債務(wù)企業(yè)A還款給債權(quán)企業(yè)B，債權(quán)企業(yè)B再還款給P2P平臺(tái)，P2P平臺(tái)回款給投資人。

如果債務(wù)企業(yè)A與保理公司或者P2P平臺(tái)之間重新簽訂了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓合同，那么應(yīng)收賬款到期日到來(lái)的時(shí)候，債務(wù)企業(yè)A直接將款還給保理公司或者P2P平臺(tái)，這樣操作起來(lái)更有安全，避免債權(quán)企業(yè)B挪用資金，或者不履行還款義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

然而，在實(shí)際操作過(guò)程中，債權(quán)企業(yè)B并沒(méi)有將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理公司或者P2P平臺(tái)，因?yàn)閷?duì)于債務(wù)企業(yè)A來(lái)說(shuō)只有B是其債權(quán)企業(yè)。

例如，某大廈的物業(yè)公司向保理公司貸款融資，轉(zhuǎn)讓其大廈里100個(gè)租戶(hù)租金，這個(gè)時(shí)候保理公司如果與P2P平臺(tái)合作，P2P平臺(tái)需要與100個(gè)租戶(hù)及物業(yè)公司簽訂租金轉(zhuǎn)讓協(xié)議。由于租戶(hù)與物業(yè)公司已經(jīng)簽訂協(xié)議，讓這么多租戶(hù)配合比較麻煩，對(duì)P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)需要人力執(zhí)行，實(shí)際操作起來(lái)比較困難。

如果債務(wù)企業(yè)是一家公司或者一家機(jī)構(gòu)，實(shí)際操作起來(lái)執(zhí)行難度會(huì)小一些，但需要債務(wù)企業(yè)、債權(quán)企業(yè)、保理公司或P2P平臺(tái)三方協(xié)商，及簽訂應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

這一方面，銀行做保理業(yè)務(wù)則更有優(yōu)勢(shì)，由于銀行要求債權(quán)企業(yè)提供在本行收款賬戶(hù)，銀行就可以對(duì)債務(wù)企業(yè)的還款資金進(jìn)行監(jiān)管，保證債務(wù)企業(yè)不能挪用資金。

對(duì)于對(duì)于P2P平臺(tái)的投資人來(lái)說(shuō)，商業(yè)保理借款項(xiàng)目有三大風(fēng)險(xiǎn)：

1）偽造應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，偽造一張假的應(yīng)收賬款單據(jù)很容易，如果P2P平臺(tái)風(fēng)控不夠嚴(yán)格，很容易造成借款企業(yè)騙貸的情況。當(dāng)借款項(xiàng)目到期，項(xiàng)目借款企業(yè)很可能還不上錢(qián)。

2）借款企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)。

A：當(dāng)借款企業(yè)收回應(yīng)收賬款以后，借款企業(yè)挪用資金不還款，P2P平臺(tái)及投資人將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

B：當(dāng)借款企業(yè)沒(méi)有收回應(yīng)收賬款，由于原債務(wù)企業(yè)A無(wú)力還款，那么借款企業(yè)也無(wú)力償還借款，P2P平臺(tái)及投資人將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

如果由保理公司提供擔(dān)保，出現(xiàn)違約的時(shí)候由保理公司回購(gòu)，這個(gè)時(shí)候就看保理公司的實(shí)力，如果沒(méi)有反擔(dān)保物，保理公司可能會(huì)違約。

如果借款企業(yè)有抵押物抵押給保理公司，可以通過(guò)處置抵押物變現(xiàn)還款。（一般來(lái)說(shuō)汽車(chē)、房產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)抵押物更容易處理，而機(jī)器、設(shè)備、珠寶、其它商品處置起來(lái)可能比較麻煩，或者說(shuō)需要一定的處置時(shí)間）

3）新規(guī)大額法律風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，商業(yè)保理項(xiàng)目金額一般都在幾百萬(wàn)，甚至上千萬(wàn)，而根據(jù)最近P2P監(jiān)管征求意見(jiàn)稿第十七條規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主。另外，從風(fēng)險(xiǎn)聚集度上來(lái)說(shuō)，同一借款人的單筆大額借款，容易讓整個(gè)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)聚集度加大。（文/多賺理財(cái)師）