最近，江西鷹潭殺出一個超級隱形冠軍：江南新材，正式向上交所沖刺 IPO。

它的主攻領域是：銅基新材料，比如銅球系列等。簡而言之，這是一些高性能銅材料，可廣泛應用于電子電路（PCB）制造、光伏電池板、鋰電池、有機硅催化劑等多個領域。

據公開資料顯示，江南新材在二十三屆（2023）中國電子電路行業相關榜單中排名第一。

不得不說，這是一家妥妥的超級隱形冠軍。

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江南新材坐落于江西省鷹潭市，后者素有 " 世界銅都 " 的美譽。

它的創始人是徐上金先生。他于 1984 年創辦了浙江南洋汽車組合開關廠，并擔任總經理。1998 年，他又創立南洋汽摩集團，并擔任總經理。

2007 年，徐上金看到了銅基新材料的巨大潛力，于是創立江南有限，并于 2020 年將其整體變更為股份公司，這就是現在的江南新材。

江南新材的主要產品包括：銅球系列、氧化銅粉系列和高精密銅基散熱片系列。

其中，銅球系列占主營業務收入的比重最大：通常比例在 80% 以上。比如 2021 年至 2023 年，該產品在總收入中的比例分別為 95.34%、89.28%、87.07%。

什么是銅球產品？它的表現形態通常為球形，直徑規格多樣，較小的幾毫米，較大的幾十毫米。

它的主要成分是銅——通常含銅量超過 99.93%，含有少量的磷元素，磷含量在 0.025% 到 0.055% 之間，主要應用于 PCB 制造、光伏電池板制造等領域，是電鍍過程中不可或缺的陽極材料。

PCB 制造為什么需要銅球？因為它的制作過程中，電鍍工藝是關鍵步驟之一：電鍍時，需要將銅沉積到電路板上，形成導電的銅層，實現電路的連接——過程中，銅球的作用之一是提供銅離子源。

值得一提的是，公司應用于 PCB 領域的銅球產品 2023 年收入為 55.41 億元，其中境內收入為 52.84 億元。在全球和國內市場，該產品的市場占有率分別達 24% 和 41%。

在第二十三屆（2023）中國電子電路行業主要企業榜單上，江南新材排名第一。

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江南新材所處的是銅基新材料行業。近年來，隨著電子信息和新能源產業的蓬勃發展，銅基新材料行業也迎來了快速增長。

根據 Prismark 數據，2023 年全球 PCB 產值達到 695.17 億美元，預計 2028 年將增長至 904.1 億美元，復合增長率為 5.4%。而中國作為全球最大的 PCB 生產基地，2022 年 PCB 產值達到 435.5 億美元，預計 2028 年將增長至 464.7 億美元，復合增長率為 4.2%。

江南新材主要競爭對手包括：金昌鎳都礦山實業有限公司、佛山市承安集團股份有限公司、三菱綜合材料管理（上海）有限公司、美國優耐公司、日本化學工業株式會社、廣東光華科技股份有限公司、陸昌化工股份有限公司、珠海菲高科技股份有限公司和深圳市飛亞達科技發展有限公司。

其中，鎳都礦山實業是甘肅省高新技術企業，在銅球領域與江南新材存在競爭，在第二十三屆中國電子電路行業主要企業榜單中排名第二——而佛山承安集團排名第五。

江南新材的主要客戶可分類兩類：

1、國內市場：主要客戶包括鵬鼎控股、東山精密、健鼎科技、深南電路等一線 PCB 制造企業。2021-2023 年，國內市場收入占主營業務收入的比例分別為 70%、72% 和 75%，呈逐年上升趨勢。

2、國際市場：主要客戶包括瀚宇博德、景旺電子、志超科技等。2021-2023 年，國際市場收入占主營業務收入的比例分別為 30%、28% 和 25%，呈逐年下降趨勢。

2021 年至 2023 年，公司營業收入分別為 62.84 億元、62.30 億元和 68.18 億元，凈利潤分別為 1.48 億元、1.05 億元和 1.41 億元。

根據 Prismark 數據，預計 2023-2028 年全球 PCB 產值將保持持續增長，復合增長率為 5.4%。中國 PCB 產值預計將增長至 464.7 億美元，復合增長率為 4.2%。可見，銅基新材料行業具有良好的市場前景和發展潛力。

來源：鉛筆道