借殼國內(nèi)A股公司上市 360的未來在哪里?態(tài)度
江南嘉捷電梯股份有限公司11月3日凌晨發(fā)布公告稱,江南嘉捷擬出售其全部資產(chǎn)及負債,通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買三六零科技股份有限公司100%股權(quán)。至此,360在國內(nèi)A股重組上市事項終于塵埃落定。
360作價504.16億元 江南嘉捷完全退出
江南嘉捷在交易說明中稱,這次交易主要內(nèi)容如下:
一、重大資產(chǎn)出售
江南嘉捷將截至2017年3月31日擁有的,除全資子公司嘉捷機電100%股權(quán)之外的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)劃轉(zhuǎn)至嘉捷機電。在劃轉(zhuǎn)重組的基礎(chǔ)上,江南嘉捷分別將嘉捷機電90.29%的股權(quán)以現(xiàn)金方式轉(zhuǎn)讓給金志峰、金祖銘或其指定的第三方,交易作價為16.9億元;將嘉捷機電9.71%股權(quán)與三六零全體股東擁有的三六零100%股權(quán)的等值部分進行置換,三六零全體股東再將嘉捷機電9.71%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給金志峰、金祖銘或其指定的第三方。
根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司出具的中聯(lián)評報字[2017]第1518號《出售資產(chǎn)評估報告》,以2017年3月31日為基準日,選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果作為最終評估結(jié)論,本次交易的擬出售資產(chǎn)評估值為187,179.75萬元(約18.72億元)。本次交易擬出售資產(chǎn)最終作價187,179.75萬元(約18.72億元)。
二、重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)
江南嘉捷將嘉捷機電9.71%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給三六零全體股東,與其擁有的三六零100%股權(quán)的等值部分進行置換。經(jīng)交易各方協(xié)商一致,本次交易中擬出售資產(chǎn)9.71%股權(quán)的最終作價為18,179.75萬元(約1.82億元),擬置入資產(chǎn)最終作價為5,041,642.33萬元(約504.16億元),通過重大資產(chǎn)置換與擬置入資產(chǎn)的價款等值部分抵消后,擬置入資產(chǎn)剩余差額部分為5,023,462.58萬元(約502.35億元),由公司以發(fā)行股份的方式自三六零全體股東處購買。本次交易三六零100%股權(quán)的最終作價為5,041,642.33萬元(約504.16億元)。
本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價格確定為定價基準日前20個交易日股票交易均價的90%,即7.89元/股。據(jù)此計算,公司向三六零全體股東發(fā)行股份的數(shù)量為6,366,872,724股(約63.67億股)。
從這次交易情況來看,江南嘉捷將原有全部資產(chǎn)及業(yè)務(wù)等都劃到了其全資子公司嘉捷機電,并將嘉捷機電的100%股權(quán)通過出售及置換的方式,轉(zhuǎn)讓給江南嘉捷的實際控制人董事長金志峰、總經(jīng)理金祖銘或其指定的第三方。360公司100%股權(quán)最終作價約504.16億元,借殼江南嘉捷在國內(nèi)A股上市。
從這次360作價504億元人民幣的交易價格來看,在不考慮匯率變化的條件下,基本上與2015年6月360提出私有化時的市值差別不大。當時周鴻祎曾在內(nèi)部郵件中稱,“360目前80億美元的市值,并未充分體現(xiàn)360的公司價值”。不過,在2016年3月,360以93億美元完成私有化收購,按當時匯率來看,360市值約為605億元人民幣左右。
根據(jù)以往公司借殼上市的慣例,在正式360上市后,江南嘉捷的股票將改為360公司名稱,股票代碼不變。
360紐交所上市及退市風(fēng)波
2011年3月30日,360在美國紐約交易所上市。上市首日開盤價27美元,收報34美元,較14.50美元的發(fā)行價上漲134.48%,市值達39.57億美元。
當時的招股書顯示,成立于2005年9月的奇虎360,于2009年就實現(xiàn)了盈利。360的業(yè)務(wù)模式為免費+增值服務(wù)。通過免費的安全軟件,來培養(yǎng)用戶的忠誠度,在此基礎(chǔ)上通過互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)實現(xiàn)流量變現(xiàn)。
上市之后,360股價持續(xù)攀升,2013年市值超過100億美元,一度成為市值僅次于騰訊和百度的中國第三大上市互聯(lián)網(wǎng)公司。
在此期間,360也不斷受到做空機構(gòu)的影響。如做空機構(gòu)香櫞(Cit-ron)在360發(fā)布2011年第四季度及全年財報前夕,就發(fā)布報告,質(zhì)疑其財務(wù)數(shù)據(jù)作假。香櫞也連續(xù)發(fā)布報告,質(zhì)疑360的具體業(yè)務(wù)模式及發(fā)展情況。另外,做空機構(gòu)Anonanalytics也質(zhì)疑360存在流量造假等問題。
不過,在做空機構(gòu)的質(zhì)疑聲中,在紐交所上市的五年時間里,360的凈利潤一直保持了17個季度的同比大幅增長,市值相比發(fā)行時增加了近4倍。
2014年,360的股價經(jīng)歷了劇烈回調(diào),股價從120.79美元一路下跌,曾創(chuàng)下44.56美元的52周最低價,市值近乎腰斬。
2015年,國內(nèi)A股市場互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)受到追捧,中概股開始流行私有化。人人、世紀佳緣、久邦數(shù)碼等紛紛進行了私有化。2015年6月18日,360也宣布準備私有化。
周鴻祎在內(nèi)部郵件中稱,私有化是360在反復(fù)考慮當前全球及中國資本市場環(huán)境后的審慎決定,更是加速業(yè)務(wù)全面升級、拓展業(yè)務(wù)發(fā)展空間的重要一步。另外,當時360公司的80億美元市值,并未充分體現(xiàn)360的公司價值。
在即將于這個月上市的《顛覆者:周鴻祎自傳》中,周鴻祎稱,鑒于上市過程的艱苦程度,即使最困難的時候我也從未想過退出,比如市場對我們的低估,比如曾經(jīng)幾次360遭遇做空機構(gòu)香櫞的惡意做空和攻擊。
360回歸國內(nèi)A股市場的根本原因
據(jù)周鴻祎透露,360私有化回歸國內(nèi)市場的原因,遠非短期利益。從360新未來的戰(zhàn)略考慮,360需要整體撤回國內(nèi)。其中一個原因,是當今的互聯(lián)網(wǎng)安全局勢決定的。
最近幾年,隨著斯諾登事件曝光出的嚴峻安全形勢,國家將網(wǎng)絡(luò)安全提到了非常高的高度。
2014年2月,國家成立中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組,習(xí)近平任組長。在中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會議上,習(xí)近平發(fā)表重要講話。他強調(diào),網(wǎng)絡(luò)安全和信息化是事關(guān)國家安全和國家發(fā)展、事關(guān)廣大人民群眾工作生活的重大戰(zhàn)略問題,要從國際國內(nèi)大勢出發(fā),總體布局,統(tǒng)籌各方,創(chuàng)新發(fā)展,努力把我國建設(shè)成為網(wǎng)絡(luò)強國。
習(xí)近平指出,沒有網(wǎng)絡(luò)安全就沒有國家安全,沒有信息化就沒有現(xiàn)代化。建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強國,要有自己的技術(shù),有過硬的技術(shù);要有豐富全面的信息服務(wù),繁榮發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)文化;要有良好的信息基礎(chǔ)設(shè)施,形成實力雄厚的信息經(jīng)濟;要有高素質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)安全和信息化人才隊伍;要積極開展雙邊、多邊的互聯(lián)網(wǎng)國際交流合作。建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強國的戰(zhàn)略部署要與“兩個一百年”奮斗目標同步推進,向著網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施基本普及、自主創(chuàng)新能力顯著增強、信息經(jīng)濟全面發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)安全保障有力的目標不斷前進。
在《顛覆者:周鴻祎自傳》一書中,周鴻祎也稱,360作為國內(nèi)最大的安全公司,也必須和國家利益保持一致,尤其當360已經(jīng)成長為國內(nèi)安全領(lǐng)域的核心企業(yè)時,服務(wù)的很多機構(gòu)都是政府機關(guān)、銀行等機構(gòu),360的身份問題解決應(yīng)該是遲早的問題。
除了宏觀層面的戰(zhàn)略思考之外,商業(yè)上的考慮也是360回歸的重要因素。周鴻祎稱,作為國內(nèi)最大的個人安全公司,未來360將進軍企業(yè)級安全市場,這意味著360必須從外資公司轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)資公司。更重要的是,國家正在逐漸將軍工安全對民間開放,這對360來說無疑是一個巨大的市場機遇。
360的未來在哪里?
周鴻祎表示,在回歸之后,360的重中之重是對業(yè)務(wù)的重組和對未來的規(guī)劃。360需要將業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)理順,將TO B 和TO C的業(yè)務(wù)分開,以便讓各個業(yè)務(wù)線更好地發(fā)揮自己的優(yōu)勢。
從目前360的布局及周鴻祎在多個場合透露出的信息,360的重點是在人工智能及物聯(lián)網(wǎng)安全等領(lǐng)域。為此,360還提出了“大安全”的概念。
周鴻祎稱,在大安全時代,網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)安全形勢、網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略都在發(fā)生著巨大的改變。隨著物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,這些領(lǐng)域開始成為網(wǎng)絡(luò)攻擊的目標,去年10月的美國互聯(lián)網(wǎng)斷網(wǎng)事件就是由惡意軟件控制了近百萬攝像頭組成的僵尸網(wǎng)絡(luò),攻擊美國的DNS解析服務(wù)商造成的。
另外,在物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中開始使用一些人工智能技術(shù),使用人工智能技術(shù)發(fā)展無人化的系統(tǒng),無人值守的汽車、無人飛機、無人值守的武器,這些無人系統(tǒng)一旦被劫持,將帶來更多、更嚴重的安全問題。
現(xiàn)在再孤立地談網(wǎng)絡(luò)安全可能太低估網(wǎng)絡(luò)安全的挑戰(zhàn)和威脅,所以360定義為大安全時代。周鴻祎對搜狐科技表示,網(wǎng)絡(luò)世界的攻擊已經(jīng)開始蔓延到真實世界。所以現(xiàn)在一談安全,就勢必要談到國家安全、社會安全、基礎(chǔ)設(shè)施的安全,包括物理的安全甚至人身的安全。在這個大安全時代,攻防思維,策略要改變,格局要改變,包括對人才的需求,產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向可能都會改變。
在即將到來的人工智能時代,整個社會都運轉(zhuǎn)在互聯(lián)網(wǎng)之上。但只要是軟件,就會有漏洞,就會有被攻擊的可能,這些軟件漏洞,給世界帶來了極大的不安全。當公眾服務(wù)都運行在互聯(lián)網(wǎng)上,一旦系統(tǒng)遭遇攻擊,后果不堪設(shè)想。
周鴻祎稱,如何應(yīng)對這些挑戰(zhàn),將是360巨大的挑戰(zhàn),同時這也是360未來的機會。如何解決好這些安全的問題,將是360工作的重中之重。
周鴻祎同時提到,在大安全時代,軍民融合是必經(jīng)之路。通過軍民融合機制,可以將大數(shù)據(jù)、技術(shù)、特別是人才調(diào)動起來。據(jù)搜狐科技了解,360的TO B業(yè)務(wù)就有項目在這一方向做相關(guān)嘗試。
基于人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、大安全,360也在軟硬件領(lǐng)域做持續(xù)布局。360已經(jīng)在智能硬件領(lǐng)域陸續(xù)推出兒童手表、智能攝像機、行車記錄儀、智能手機等產(chǎn)品。周鴻祎稱,360
也在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算尖端技術(shù)方面積極發(fā)力。今后,360有望在車聯(lián)網(wǎng)、智能家庭等生態(tài)場景中占據(jù)關(guān)鍵位置。在個人與企業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展的情況下,360的安全互聯(lián)生態(tài)布局還將在社會安全與國家安全的范疇內(nèi)發(fā)揮作用。(搜狐科技 文/丁丁)
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